普京名称变更，中国出价低，贝加尔力量项目潜力巨大

近期，俄罗斯能源部长齐维列夫在东方经济论坛上透露，普京决定将“西伯利亚力量2号”更名为“贝加尔力量”，这条管道依然是从西西伯利亚经过蒙古输送到中国，年输气能力可达500亿立方米。尽管名称已变，但具体价格尚未确定。中俄双方正在继续起草供气合同，商业条款仍需协商。齐维列夫表示，项目已进入建设的最后准备阶段，但俄方副总理诺瓦克强调，必须在合同细节上达成一致才能开始施工。虽然项目的推进可以提前，但商业条件需由双方企业共同达成。

中国通过谈判压低价格，依赖于双方退出后的损失差异。在谈判中并非语言技巧决定一切。中国可以选择其他气源来替代这条管道的气源，而对俄方而言，如果失去中国市场，原本面向欧洲的大量天然气也难以找到相应的出口市场。买方有时间等待，反而卖方显得更加紧迫，因此价格自然趋向于买方的期望。

早在2024年，有报道称中国希望未来供气价格接近俄罗斯国内的补贴价格，并只承诺购买一部分设计产能。俄方曾认为此报价过低。2025年，中俄达成建设备忘录后，普京承认中国获得的价格低于欧洲市场。今年，俄罗斯的经济预测将2027至2029年对华天然气的出口均价预计为每千立方米224至236美元，低于欧洲约30%。价格差异并未消失，而是从“能否谈判”转向了“能压到何种程度”。 龙8国际登录

面对这样的情形，俄罗斯为何还要推进天然气销售？曾经，西西伯利亚的天然气能够顺利输往欧洲，依靠的是成熟的管网和长期合同，但由于俄乌冲突，商业结构迅速缩小，欧盟计划在2027年前逐步停止进口俄罗斯天然气。这使得原有的出口通道商业价值大幅下降，天然气交易的灵活性不足，缺少新的出口路线，气田资源必须减产或闲置。

现如今，俄罗斯的参考基准已发生变化，无法重现欧洲市场的高价，现实的选择是权衡在中国低价与资源空置之间。只要合同价格能够覆盖开采、运输、融资和新管道的长期成本，较低的利润仍然优于资源的闲置。对俄罗斯来说，贝加尔力量的首要目标是出口渠道，而利润则排在次要位置。

这一点在俄罗斯天然气工业股份公司尤为明显。随着欧洲市场的萎缩，该公司的生产和出口结构都遭到调整。尽管贝加尔力量的盈利能力可能低于第一条管道，但在税收优惠等条件下，仍然有可能实现正的现金流。一项研究指出，俄气到达中国边境的盈亏平衡价约为每千立方米125美元，说明中俄的价格谈判存在合理区间。 龙8国际登录

俄罗斯还有一项被忽视的收益。大型管道的建设将为本国的钢铁、管材、压缩机和施工等领域带来长期的订单，税制也可重新安排以提高项目回报。因此，一些研究认为，俄方的动机主要是优先确保出口通道，而非追求高利润。只要项目能产生正现金流，俄罗斯就有理由继续推进。

中国的强硬报价曾接近俄罗斯国内气价，2030年代大约在120美元左右。两者之间的差距看似微小，但合同并不仅限于单价的规定。建设资金的承担、贷款利率、最低年采购量的设定等，都可能影响项目的最终收益。中方可以利用融资压低价格，俄方则可以在价格上调换较高的采购量。因此，双方目前仍在起草合同，说明细节仍在完善之中。

因此，贝加尔力量建成后谁能获得收益，还有待具体商议。如果最终价格接近中方的预期，同时又保留较大的采购灵活性，那么中国将更接近于稳赚不赔。尽管俄罗斯可获得长期的出口现金流，但在恢复以往欧洲市场的利润水平上将面临挑战。中国有压价的空间，也因为其国内天然气供给结构已经相当分散。预计到2025年，中国的天然气消费将达到约4300亿立方米，管道进口约820亿立方米，LNG进口约940亿立方米。中亚的三条管道每年提供400亿立方米，缅甸管道的设计能力为120亿立方米，西西伯利亚力量一号已达380亿立方米，远东的新线路也在建设中。与此同时，国内天然气产量也在持续上涨，LNG接收能力已达到相当规模。任何一条新管道都重要，但很难单独决定中国的供应情况。 龙8国际登录

今年亚洲天然气市场也给中国提供了新的参考。霍尔木兹海峡的风险一度推高了LNG价格，中国在某些月份主动降低了LNG的进口，同时依靠国产气、管道气和替代燃料维持供应。国际能源署估计，今年3月至6月，中国的天然气需求同比下降约4%，LNG进口减少约12%。这种需求弹性使得北京更不必为了项目的时间表而接受高价格。

中国购买贝加尔力量的目标可以总结为“低廉、陆上和灵活”。低廉的价格有助于降低工业和城市的燃气成本，陆上管道减少了海运遭受战争和保险冲击的风险，而灵活采购量可防止俄罗斯在中国进口结构中占据过高的比例。缺少任何一项条件，该项目的吸引力都会大打折扣。